금융공학
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| 파일:원시인.gif | 이 글의 어떤 부분은 숨어있는 이과가 작성했습니다. 이 문서의 작성자는 문과로 갔는데 관심은 이과생들이 좋아할 만한 곳을 작성했습니다. 근데 무슨 생각으로 작성한 건지는 모르겠지만 확실한 건 맞는 것 같습니다. 이 넘은 뭣 땜에 문과로 갔지? |
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Financial Engineering.
파생상품의 가격책정과 위험 관리 등에 대해 배우는 과목.
금융수학보다 수학적으로 훨씬 더 깊게 들어간다. 통계 모형 파라미터 추정이나 파생상품 등에 대해 더 깊게 파고 드는 과목.
아래 목차는 ASM IFM 1st edition을 그대로 베껴 썼다.
파생상품 (Derivatives)[편집]
파생상품이란 무엇인가와 그 종류에 대해 배운다.
사업 분석 (Project Analysis)[편집]
순현재가치(net present value)와 위험 관리(risk measures)에 대해 배운다.
몬테 카를로 모의 실험 (Monte Carlo Simulation)[편집]
수학적 분석(analytical method)이 어려운 통계모형 등을 추정할 때 쓰는 수치해석적 방법(numerical method)이다.
효율적 시장 가설 (Efficient Market Hypothesis, EMH)[편집]
자본시장의 가격이 이용가능한 정보를 충분히 즉각적으로 반영하고 있다는 가설이다.
즉 어떤 투자자라도 이용가능한 정보를 기초로 한 거래에 의해 초과 수익을 얻을 수 없다는 것이다.
평균 분산 포트폴리오 이론 (Mean-variance Portfolio Theory)[편집]
자본자산가격결정모형 (Capital Asset Pricing Model, CAPM)[편집]
자본자산 가격결정 모형(Capital Asset Pricing Model)의 약자로 주식이나 채권 등의 자본자산들의 기대수익률과 위험과의 관계를 도출해내는 모형이다.
기본 모형은 E(R) = Rf + beta*(Rm - Rf), 국외 투자 시 베타 안쪽에 country risk premium을 얹어주기도 한다.
자본비용 (Cost of Capital)[편집]
기업이 자본을 조달하여 사용하는 것과 관련해 부담해야 하는 비용이다.
위의 CAPM에 있는 통계모형의 parameter를 추측하는 방법 등을 배운다.
행태재무학과 다요인 모형 (Behavioural Finance and Multifactor Model)[편집]
자본구성 (Capital Structure)[편집]
기업자본을 조달원천으로 본 구성내용. 기업의 재무적 틀로 자기자본과 타인자본의 비율이다.
세금이 이에 미치는 영향 등에 대해서 배운다.
최상의 부채비율 결정요인 (Other Factors Affecting Optimal Debt-Equity Ratio)[편집]
파산(bankruptcy), 경제적 부담(financial distress), 대리인 비용(agency cost) 등에 대해 배운다.
금융 (Financing)[편집]
부채금융(debt financing)과 자본금융(equity financing) 등에 대해 배운다.
선도 계약 (Forward)[편집]
거래당사자들이 통화, 채권, 주식 등의 자산을 미리 약정한 가격으로 미래의 일정시점에 인수도하기로 약정하는 거래이다.
크게 일반 선도 계약(forward)과 선불 선도 계약(prepaid forward)으로 나뉜다.
선물도 큰 틀에서 보면 선도 계약의 한 종류인데, 자세한 건 선물 계약(futures) 참고.
나중에 시간나면 쓰지 뭐.
옵션 (Option)[편집]
옵션의 기본개념들과 콜 옵션, 풋 옵션, 풋-콜 등가식, 옵션 전략 등을 배운다.
금융수학에서 커버하는 건 보통 유로피언하고 유로피언 이용한 옵션 전략까지인데, 여기선 훨씬 깊게 들어간다.
옵션 가격, 아메리칸 옵션을 만기일 이전에 행사할 때의 페이오프와 프로핏, 아시안 옵션, 배리어 옵션, 컴파운드 옵션,
델타 헤징(delta hedging), 갭 옵션(gap option), 익스체인지 옵션(exchange option), 선택 옵션(chooser option),
포워드 스타트 옵션(forward start option) 등의 이색 옵션(exotic option)은 물론 실물옵션(real option)이나
판단트리(decision tree) 같은 것도 커버한다.
이항식 트리 (Binomial Tree)[편집]
주식 (Stock)[편집]
로그정규분포(Lognormal distribution) 등을 이용해 세운 통계모형으로 주식 가격의 미래 가격을 추정하는 법 등을 배운다.
참고로 X라는 확률 변수가 정규분포를 따르면 Y = ln(X)가 로그정규분포를 따른다고 하는데, 이게 로그정규분포의 정의다.
블랙 숄즈 방정식 (Black-Scholes Formula)[편집]
주식, 옵션, 선물 등의 가격 등을 자산의 변동성(volatility)을 이용해 구하는 방정식이다.
이런 변동성을 측정하기 위해 미분방정식의 형태로 표현된 델타(Delta), 감마(Gamma), 베가(Vega), 세타(Theta), 로(Rho), 사이(Psi) 외에도
탄력성(elasticity) 등에 대해서 배운다.