옵션 편집하기 (부분)

= 옵션 전략 =


각 전략은 페이오프의 합계를 기준으로 정해졌다.


== 푸디시어리 콜 (Fudiciary call) ==

롱 콜 (행사가격 K) + 롱 제로 쿠폰 본드 (액면가 K)

위에서 풋-콜 등가식을 설명할 때 쓴 전략 (1)이 딱 이 전략이다.


== 플로어 (Floor) 또는 롱 플로어 (Long floor) ==

롱 에셋 (페이오프 S_T) + 롱 풋 (행사가격 K)

위에서 풋-콜 등가식을 설명할 때 쓴 전략 (2)가 딱 이 전략이다.


== 커버드 풋 (Covered put) 또는 쇼트 플로어 (Short floor) ==

쇼트 에셋 (S_T) + 쇼트 풋 (K)


== 캡 (Cab) 또는 롱 캡 (Long cab) ==

쇼트 에셋 (S_T) + 롱 콜 (K)


== 커버드 콜 (Covered call) 또는 쇼트 캡 (Short cab) ==

롱 에셋 (S_T) + 쇼트 콜 (K)


== 신세틱 롱 포워드 (Synthetic long forward) ==

롱 콜 + 쇼트 풋 (동일한 행사가격 K)


== 신세틱 쇼트 포워드 (Synthetic short forward) ==

쇼트 콜 + 롱 풋 (동일한 행사가격 K)


== 불 스프레드 콜 (Bull spread call) ==

롱 콜 (행사가격 K_1) + 쇼트 콜 (행사가격 K_2) (조건: K_1 < K_2)


== 불 스프레드 풋 (Bull spread put) ==

롱 풋 (K_1) + 쇼트 풋 (K_2) (조건: K_1 < K_2)


== 베어 스프레드 콜 (Bear spread call) ==

쇼트 콜 (K_1) + 롱 콜 (K_2) (조건: K_1 < K_2)


== 베어 스프레드 풋 (Bear spread put) ==

쇼트 풋 (K_1) + 롱 풋 (K_2) (조건: K_1 < K_2)


== 박스 스프레드 (Box spread) ==

신세틱 롱 포워드 (K_1) + 신세틱 쇼트 포워드 (K_2) (조건: K_1 != K_2)


박스 스프레드는 신세틱 롱 포워드 (K_1) + 신세틱 쇼트 포워드 (K_2) 

= 롱 콜 (K_1) + 쇼트 풋 (K_1) + 쇼트 콜 (K_2) + 롱 풋 (K_2)

= 롱 콜 (K_1) + 쇼트 콜 (K_2) + 쇼트 풋 (K_1) + 롱 풋 (K_2) 으로 다시 쓰일 수 있고,

만약 K_1 < K_2라면 이는 불 스프레드 콜 (Bull spread call) + 베어 스프레드 풋 (Bear spread put),

K_1 > K_2라면 베어 스프레드 콜 (Bear spread call) + 불 스프레드 풋 (Bull spread put)으로 다시 쓰일 수 있다.

다시 말해 박스 스프레드의 페이오프는 위 두 줄에서 유도한 전략들의 페이오프 합계와 일치한다는 뜻이다.


== 레이시오 스프레드 (Ratio spread) ==

a * 롱 콜/풋 (K_1) + b * 쇼트 콜/풋 (K_2) (조건: K_1 != K_2, a와 b는 자연수)

"/"(슬래시)는 "또는"이란 뜻으로 썼다.


== 콜라 (Collar) ==

롱 풋 (K_1) + 쇼트 콜 (K_2) (조건: K_1 < K_2)


== 콜라드 스톡 (Collared stock) ==

롱 에셋 (S_T) + 롱 풋 (K_1) + 쇼트 콜 (K_2) (조건: K_1 < K_2)

이 전략의 페이오프는 롱 플로어 (K_1) + 쇼트 콜 (K_2)의 페이오프,

또는 쇼트 캡 (K_2) + 롱 풋 (K_1)의 페이오프,

또는 커버드 콜 (K_2) + 롱 풋 (K_1)의 페이오프와 동일하다.


== 스트래들 (Straddle) 또는 롱 스트래들 (Long straddle) ==

롱 콜 + 롱 풋 (동일한 행사가격 K)


== 쇼트 스트래들 (Short straddle) ==

쇼트 콜 + 쇼트 풋 (동일한 행사가격 K)


== 스트랭글 (Strangle) 또는 롱 스트랭글 (Long strangle) ==

롱 풋 (K_1) + 롱 콜 (K_2) (조건: K_1 < K_2)


== 쇼트 스트랭글 (Short strangle) ==

쇼트 풋 (K_1) + 쇼트 콜 (K_2) (조건: K_1 < K_2)


== 버터플라이 스프레드 (Butterfly spread) ==

쇼트 스트래들 (K_2) + 롱 스트랭글 (K_1, K_3) (조건: K_1 < K_2 < K_3, K_2 = (K_1 + K_3)/2)


== 버터플라이 스프레드 콜 (Butterfly spread call) ==

롱 콜 (행사가격 K_1) + 2 * 쇼트 콜 (K_2) + 롱 콜 (K_3) (조건: K_1 < K_2 < K_3, K_2 = (K_1 + K_3)/2)